时间来到11月。从不久前公布的第三季度财报来看，对于大多数动力电池企业而言，今年注定不是轻松的一年。

单从营收来看，整个行业的分化现象仍然明显。头部的如宁德时代，第三季度营收已经达到千亿量级，而二三线厂商则处于百亿、数十亿的量级。

而从实际的增长来看，增速的放缓则是各家都无法避免的事实。

龙头宁德时代，净利润增长从年初557.97%大幅放缓至第三季度的10.66%；而有的公司更是挣扎在亏损当中，其中孚能科技第三季度亏损7.66亿元，同比下滑了462%左右，前第三季度亏损更是累计15.63亿元。

今年伊始，产能过剩的焦虑遍布整个行业，不少企业产能利用率大幅下滑。以宁德时代为例，2023年上半年其电池系统的产能利用率只有60.5%，比去年同期的81.25%明显下降。

这与下游市场需求减少不无关系。

2023年，新能源汽车市场增速明显放缓，根据乘联会最新数据，2023年上半年新能源汽车国内销量为308万辆，增速下降到37.3%，而2021年和2022年，这一数字分别为157.5%和93.4%。

01行业两极分化 整体增速下滑明显

整体来看，头部玩家宁德时代仍然保持着“一家独大”的态势，而剩余的二三线玩家们则面临着业绩增长的巨大压力，部分企业则一直在面临亏损当中。

在盈利方面，无论是头部还是后面的企业，都已经受到冲击，增长速度在第三季度来了个“刹车”式下滑。

排在第一位的宁德时代，第三季度公司营收1054.31亿元，同比增长8.28%；归母净利润104.28亿元，同比增长10.66%。但环比来看，相比上季度已经下滑了4.2%。

除此之外，宁德时代的营收、净利润增速均出现明显下滑。数据显示，今年第三季度，宁德时代营收同比增速为8.28%，低于今年第二季度的同比增速55.86%，以及第一季度的同比增速82.91%。

净利润增速下滑的趋势则更为突出：今年第三季度净利润同比10.66%的增速较今年二季度净利63.22%的同比增速、以及今年第一季度的557.97%同比增速大幅放缓。

紧跟其后的是亿纬锂能，公司第三季度实现营业收入125.53亿元，同比增长34.16%；实现归母净利润12.73亿元，同比下降了2.53%。

国轩高科第三季度实现营业收入65.39亿元，同比增长12.98%；实现归母净利润8314.49万元，同比下降2.82%。

SNE Research数据显示，1-8月，全球动力电池装机量约为428.97GWh，其中国轩高科装机量9.1GWh，市场份额从上年同期的2.9%降至2.1%，排名第9。

而孚能科技第三季度的表现则是明显的“增收不增利”。

第三季度，孚能科技实现营业收入42.47亿元，同比增长24.63%，创下公司单季度营收新纪录。前三季度总共实现营收112.32亿元，同比增长也在30%以上。

但第三季度亏损仍在加大，其中第三季度净亏损7.66亿元，也是公司单季度最高亏损额。前三季度，孚能科技共亏损15.63亿元。

欣旺达则是二线A股上市动力电池企业中唯一一家保持盈利正增长的企业。

其第三季度实现营业收入120.83亿元，同比下降18.72%；但归母净利润3.65亿元，同比增长了15.74%。前三季度，欣旺达实现营业收入343.19亿元，同比下降6.19%；实现归母净利润8.04亿元，同比增长了16.89%。

这与整个行业从今年年初开始的“库存减值”问题息息相关。

自2023年1月起，碳酸锂价格从高位的近60万元/吨跌至现在的16.8万元/吨（截至11月3日上海钢联数据），锂价已经跌去近6成。

受到原材料碳酸锂价格下跌的影响，不少电池企业2022年年末高价购入的原材料库存出现了大量的资产减值，并且持续影响了整个2023年。

在第三季度财报中，宁德时代、亿纬锂能、孚能科技等公司均发布了资产计提减值准备的公告。

其中，宁德时代2023年前三季度的相关资产计提资产减值准备达到30.97亿元，导致公司2023年前三季度归属于上市公司股东的净利润减少了26.30亿元。

亿纬锂能公告称，前三季度公司计提信用减值准备/资产减值准备6.84亿元，收回1.74万元，转回2.94亿元，核销坏账准备9676.16万元，转销存货跌价准备4582.7万元。同时，2023年前三季度亿纬锂能计提应收款项坏账准备约9473万元，计提合同资产减值准备约108万元。

孚能科技也公告称，由于计提投资损失2.22亿元、资产减值损失9374.79万元等因素，影响归母净利润减少3.39亿元。

02 产能过剩危机加剧 动力电池企业急寻新出路

除了原材料减值之外，产能过剩也是今年动力电池的主旋律。

据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，今年9月，我国动力和储能电池合计产量为77.4GWh，环比增长5.6%，同比增长37.4%。其中动力电池产量占比约为90.3%。2023年前三季度，中国动力和储能电池合计产量为533.7GWh，同比增长44.9%，其中动力电池产量占比约92.1%。

产能增长放缓的同时，市场的整体装机量速度也在变慢。

根据搜狐汽车统计数据，近5年来国内动力电池市场增长高峰出现在2021年，整体增速达到163.4%。而2023年上半年国内动力电池市场总装机量为142.8GWh，同比增长速度仅为42%。

在这样的市场情况下，动力电池企业也被迫加速内卷，打起了价格战。

据鑫椤资讯数据，8月28日，国内市场动力电池电芯报价持续走跌，其中方形三元动力电芯报价0.57-0.68元/Wh；方形磷酸锂铁动力电芯报价0.5-0.57元/Wh。对比一年前，2022年9月1日，方形三元动力电芯报价0.83-0.92元/Wh；方形磷酸锂铁动力电芯报价0.76-0.84元/Wh。

而TrendForce集邦官微在11月3日发布的研报指出，10月中国动力电芯均价仍处跌势，但相较8、9月价格趋势，10月跌幅较先前收敛，电动车用电芯月跌约2%；消费性电子用钴酸锂电芯月跌1.3%；储能型电芯跌幅最高，月跌3.3%。

除了价格下跌之外，以宁德时代为代表的部分企业还使用了“返利”等方式来争抢市场份额。

在第三季度的财报电话会议上，宁德时代也就动力电池业务的“返利措施”作出了回应。

宁德时代负责人称：“考虑到目前车企端有较大的竞争压力，出于支持客户发展、深化客户合作关系的考量，Q3在动力电池端对车企客户有一些返利安排，体现为对收入的冲减，相应对利润产生影响，但Q3电池整体的单位盈利能力依然相对稳定; 叠加明年4C磷酸铁锂超充电池、M3P 等新技术和新产品放量，公司在明年的市场竞争中会更具优势。”

内卷加剧，也让动力电池市场集中度越来越高。

据中国汽车动力电池产业创新联盟统计数据，2023年上半年装机量排名前10的玩家装机量约为139GWh，市场占有率达到了97.55%。也就是说，当前动力电池市场的格局固化趋势已经相当明显。事实上，从2022年起，前10名的玩家就已经拿走了整个市场9成的份额，并且这个数据一直在逐年增长。